股市指数期货(股指期货 ih)是指以股市指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。其交易方式与现货完全相同。股指期货交易只在期货交易所内进行,股指期货交易采取的是多空双向交易方式,交易的是股指期货的走势,股指期货实行的是T+0的交易机制,当天买当天就能卖。

股指期货是标的物为某种大众产品的期货合约,是以股票指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。股指期货交易的对象是股票指数。

股指期货交易有两种交易方式,一种是标准化合约,一种是股票指数交易。

一、标准化合约

指的是期货合约所代表的某种商品的数量。由于期货合约的标的物种类繁多,交易方式也不同,以股票指数为标的物的标准化合约交易方式,其合约内容包括股票指数合约、国债指数期货合约、股指期权合约等。股指期货交易的主要目的是通过期货交易为买卖双方提供金融工具,使期货交易得到的收入与所承担的风险不对称,并通过风险转移来实现收益的目的。

股指期货交易

分为三大类:商品期货与金融期货,金融期货则分为金融期货与商品期货,金融期货与货币期货两者不一样。

商品期货的主要特征是以商品为标的物,但不同品种的现货标的物之间的差别较大,其差异主要体现在以下几个方面:

一是商品期货与金融期货的区别。由于金融期货的标的物有如股票指数、债券指数、商品期货、基金指数等,从而这些不同品种的现货标的物之间的差别会随着期现货的交割日期的临近而逐渐缩小。

二是金融期货的具体情况。由于商品期货的标的物有实物、商品期货,金融期货交易的目的是为了规避现货价格波动风险,一般来说,商品期货的实物交割主要是为了促使对冲的需要而不是为了投机取巧。

三是金融期货的主要特征之一是合约标准化,商品期货的合约标准化指的是一定期限内合约,可以交易的某种商品期货合约的数量。合约标准化是指合约的标的物、数量、质量等级和交割等级是现货的标准化。

四是金融期货的主要特征之一。金融期货的主要特征是合约标准化,合约中必须以标的物为标的物的标准化合约。金融期货的主要特征是交易方式灵活,不仅可通过现金结算,还可按照有关规定的要求通过信用交易、担保物交易来进行。金融期货的主要特征是交易对手方式多样化,交易的品种数量有限,交易的对象是金融资产和金融标的物。

五是金融期货的主要特征之一。金融期货的主要特征是到期日连续竞价方式,成交量不大,由于期货交易以实物交割为主,因此金融期货市场的参与主体相对较少。

六是金融期货的交易门槛较低。金融期货市场的上市公司集中在中国证券市场,相关信息披露和监管业协会的监管信息如《中国证券期货市场信息披露管理办法》和《中国金融期货业信息披露管理办法》等相关要求。

七是金融期货的投资风险管理的重要性。金融期货是以远期现货交易为基础的合约,它是基于现货买卖的期货合约,在远期合同规定的履约期间均可进行履约。而且金融期货交易的主要目标是防止现货价格变动,这些价格变动往往使得套期保值者面临风险。