国债期货行情(国债期货行情如何看)

国债期货行情(国债期货行情如何看)

随着国内金融市场波动加剧,与A股市场相比,国债期货波动较大,反映了我国经济面临的问题。虽然从国债期货走势来看,无论是现货市场还是远期市场,波动率都高于国债期货。不过,短期内,债券期货价格容易出现回调,这与现货市场相比不具备竞争力。因此,为了在管理价格风险的前提下,市场还将可能出现持续上涨的局面,我们可以利用国债期货的流动性优势,来对冲收益下降风险。

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值得一提的是,近期,中金所发布的通知对国债期货市场运行平稳及价格风险的预警。通知称,自2021年3月14日~2021年9月22日的第一个星期五,交易结算系统将对国债期货所有合约的当日价格波动率(简称DCE)和日内开仓交易量作为实时指标设置。

同时,交易所为确保市场平稳运行和价格发现功能,完善合约连续性制度,近日,中金所允许会员在国债期货交易日收盘后,在国债期货交易日闭市前登录交易系统,进入撮合成交程序,其中每个合约的最大买盘和卖盘分别为每个合约的最大卖盘和每个合约的最大买盘,此后增加为每个合约的最大买盘。

上述交易所发布的通知中,其中明确,国债期货交易日每日价格最大波动率指标的选取原则为当日价格波动率(简称DCE),若DCE由前一交易日的最大买盘或最大卖盘向上或向下调整,代表期价波动率明显小于期价波动率,DCE由下一交易日的最大买盘或最大卖盘向下调整,代表期价波动率明显小于期价波动率,且降低;若DCE由前一交易日的最大买盘或最大卖盘向下调整,代表期价波动率明显小于期价波动率,GC0.65为0.075,0.0001为-0.204,0.0001为0.0004。

近期,国债期货市场波动较大,尤其是国债期货、现货市场价格大幅上涨,对期债价格的影响甚大。特别是国债期货、现货市场价格大幅上涨,很容易导致期债价格的大幅波动。因此,我建议对期债市场运行平稳的国债期货市场持开放态度,同时继续推动各期限国债期货合约的交易。

随着疫情得到有效控制,为防控疫情影响,抗疫、经济恢复正常供应链的作用逐步显现,各行各业企业及企业生产和物流均逐渐恢复正常,市场供应持续恢复,受市场主体消费需求推动,各机构及投资者对未来市场的看好程度明显提高。从各经济体公布的经济数据看,经济运行正在逐步恢复正常,经济恢复较为明确。

近期,在疫情得到有效控制的同时,欧美股市的表现也出现较大幅度的上涨。根据WIND数据,5月以来,美股、欧元、日经指数、标普500指数、纳指、道指等股市重要板块指数均上涨。根据统计局公布的数据,5月国内投资者规模连续第9个月上升,当月共新增非货币基金和保险公司投资者人数分别为31、47、2、5。4月国内基金年化规模进一步上升,5月全国基金股票投资规模达188亿元,较去年同期上升26.6%。

不过,从6月末的投资者总资产规模来看,股市的投资者总资产规模仍保持在历史低位,其中只有股票投资者增加了一倍多,资金运用余额较去年同期下降12.9%,为连续第8个月下降。可以看出,国内股市的投资者结构仍以基金为主,只有公募基金为市场提供了足够的流动性,股市的整体投资价值还在吸引外资。

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